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对冲基金如何在新加坡枢纽崩溃中赚钱

时间:2020-05-15 15:36:07 | 来源:

由于两家大型商品交易公司的麻烦困扰着新加坡,这些麻烦可能引发数十亿美元的银行损失,因此一家对冲基金的收益微乎其微。Tradeflow Capital Management Pte在4月份向投资者返回了半个百分点,与前一个月和前一个月一样。几乎没有什么大的进步,但是对于这只总部位于新加坡的基金而言,这完全是重点。在过去的12个月中,贸易流量回报率约为5.5%,其稳定的债券般的回报来自商品贸易融资-在冠状病毒使从原油到煤炭价格暴跌的各种价格上涨之后,这是世界上波动最大的行业之一。

Tradeflow通过不直接向买家,卖家或贸易公司(例如Hin Leong Trading Pte)借贷,这家倒闭的石油公司欠HSBC Holdings Plc和其他银行近40亿美元,从而避免了动荡。相反,它在小额贸易融资交易中扮演中间人的角色,获得了商品的所有权并交付了商品。即使一方失败,Tradeflow也会有商品在公开市场上出售。

Tradeflow的联合创始人兼首席执行官汤姆•詹姆斯(Tom James)说:“拥有商品所有权意味着我们不依赖资产负债表的表现或最终买家的信用风险。”“我们依赖交易的质量;商品。如果一切都不对,我们可以迅速将该商品出售给其他人,并取回我们的钱。”

在从柴油,煤炭,红豆和腰果等商品进行了约300笔交易之后,该基金尚未陷入一连串的货运困境。

虽然它在长达90天的典型“所有权”期间冒着商品价格暴跌的风险,但它在合同中建立了多达30%的缓冲以弥补任何跌幅。它被迫仅在三笔交易中利用这些缓冲-当二月份柴油价格暴跌时,并弥补中国腰果和芝麻种子的急剧下跌。

通过避免违约并向每笔交易收取少量费用,Tradeflow能够在头两年中产生稳定的每月收益,目标是在三个月的美国Libor上实现5%的年净收益率,目前为0.42% 。该基金在2019年的回报率为6%。

尽管该基金通常将十亿美元的石油贸易融资留给了大银行,但它已经从兴隆和ZenRock Commodities Trading Pte的麻烦中脱颖而出,另一家新加坡石油交易商正面临可能的债务重组。银行转战后,Tradeflow接到了更多电话。

詹姆士说:“人们预计,他们从银行获得的信贷额度充其量可能保持不变或下降,或者会大大减少。”詹姆斯曾为包括里昂信贷银行在内的银行安排贸易融资,并撰写了几本有关大宗商品的书。毫无疑问,银行将对其自身参与进一步施加限制和限制。不幸的是,他们被烧得很惨。”

为了吸引更多客户,Tradeflow计划发展壮大。在3000万$基金将可能达到亿$几个月,最终顶部1十亿$,联合创始人约翰·科利斯说。

Tradeflow的典型交易规模高达1500万美元,但该行业中的小公司的资金缺口为1.5万亿美元。该基金每月管理约50份有效合约。

詹姆斯在一次采访中说,还存在与银行合作进行更大交易的范围,可以使用Tradeflow的数字平台在某些情况下替换数百页印刷的运输单据。

由家族办公室和高净值投资者支持的对冲基金也关注信贷市场。他说,正在与评级公司进行谈判,以最终出售优先票据,筹集多达1亿美元。

詹姆斯说:“固定收益市场可能是我们将来获得最大资金来源的地方。”

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