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卢森堡: 正确的存款保障措施使基金经理人受压

时间:2020-05-19 15:57:22 | 来源:

TMF卢森堡公司的让-弗朗索瓦·弗拉曼特(Jean-Francois Flamant)写道,良好的存托机构提供的强有力的所有权验证对于支持新的AIFM和保护投资者免受前所未有的经济波动至关重要。

在麦道夫(Madoff)投资丑闻和雷曼兄弟(Lehman Brothers)崩溃等事件引发的金融危机之后,于2013年推出了另类投资基金管理人指令(AIFMD),其主要目的是加强对投资者的保护。

现在,COVID-19正在将金融世界推向另一场危机,将独立的监督角色再次引起关注。对于新的另类投资基金经理(AIFM),存管人员的职责尤其是增强信心,使投资者放心,他们不会受到疏忽的基金管理的影响。

AIFMD要求AIFM向欧洲投资者提供营销资金,以为每个另类投资基金(AIF)任命第三方存托人。该指令禁止委托保存人的职责,除非满足某些要求,否则与保管或资产所有权验证有关的职责除外。这样可以建立有效的子托管网络,同时确保适当指定的保存人保留主要责任和义务。

减轻新经理的沉重负担

保管人确保基金是资产的合法所有者,监控现金流量并与支持文件进行核对,并确保所有基金程序均符合法律,法规和基金条款与条件的规定。存款人最重要的两项职责是核实资产是否正确归基金所有,并使资产注册保持最新。如果保存人没有正确验证或疏忽大意,则可能导致严重的赔偿责任。

基金经理并不总是意识到需要“另外一位主管”和相关的额外费用。但是,在引入保管人的七年后,保管人的角色现在已被他们视为至关重要。尽管现有的AIFM有时间熟悉保管人的角色及其要求,但新的经理们并没有因此再次将其视为额外的负担–也是造成混乱的根源:因为保管人通常不会在其身上发布任何东西调查结果并在后台运行,对许多文件的请求可能会意外出现,尤其是在涉及具有多层结构的复杂结构的基金时。

所有权验证是一项繁琐的任务

保管人对投资资产的投资者负有重要的责任,这就是为什么所有权验证是一项繁重的任务,而不仅仅是查看买卖协议。

优秀的保管人不会将其视为挑剔的工作,要花时间认真审查董事会的批准,评估报告并进行持续的尽职调查。他们将研究资产购买是否符合基金投资政策和限制,以及交易是否及时结算。有经验的存款人将正确理解AIF的估值政策,以有效地对其进行监控,并进一步,自信地质疑估值政策并加以执行。

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